股指期货是什么？
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股指期货—序言
2010年4月16日迎来了中国股指期货年代。中国沪深300股指期货(HuShen300 Stock Index Futures),简称“期指”， 是中国完善资本市场的重要一步，因为股指期货的诞生意味着中国资本市场进入了复杂资本结构的衍生产品时代，今后也将迎来其他比如迷你股指期货以及股指期权等的金融衍生产品。有了金融衍生产品也意味着投资者们在策略方面也将多样化起来，不再一味的买货，估货。投资者们能够通过股指期货策略进行套期保值来保护资产价值。投机者也可以应用一部分资金在股指期货市场内进行杠杆式投机来取得超市场利润。
那么这个既能保值又能投机的股指期货到底是什么东西呢？
股指期货是什么?
沪深300股指期货是一种让投资者直接买卖沪深300指数的价位的期货合约。简单的说就是可以通过买卖股指期货来直接“赌”沪深300大盘整体的升与降。
如果您是一名股民，您可能遭遇过大盘天天涨可是您拥有的几只股却毫无作为，尤其是小面值股。您当时可能想过到底怎么能够不用买光沪深300里头所有的股票就能跟着大盘上？现阶段，这个答案就是沪深300股指期货。通过买沪深300股指期货，您可以直接获利与大盘的上升，也可以通过做空股指期货来直接获利于大盘的下跌。
那么，股指期货本身到底是什么东西呢？
股指期货本身不是一个有自身价值的资产。身为一种金融衍生产品，股指期货基本上就是根据沪深300点位拟定的一纸合约罢了。这个合约让买家（称为多头）和卖家（称为空头）在合法的基础上买卖沪深300点位是上还是下。为了保证多空双方都有能力，有诚意，结算该买卖最终产生的盈利以及亏损，双方都得先拿出一笔称为“保证金”的钱。当沪深300点位变化后，多头和空头必然有一家赢钱，一家输钱。输方就得把亏了的钱从自己的保证金内扣除，加到赢家的保证金户头内。接着学习股指期货交易流程。
说到这里，大家是不是觉得买卖股指期货就像是在赌大小？
的确，如果单纯的投机性买卖股指期货，跟在赌大小真的没什么区别。可是股指期货的作用远不只如此。
投资股指期货的三大原因
其实股指期货投资能够通过以下三大方面帮助投资者；双向杠杆式投机（Leveraged Speculation)，无风险套利(Risk-Free Arbitrage)，套期保值(Hedging)。
双向杠杆式投机(Leveraged Speculation)
之前，我已经形容了如何利用股指期货来做大盘的双向投机。也就是说，如果您觉得大盘会上，您可以做多头买入股指期货来获利。如果您觉得大盘会跌，您也可以做空头卖出股指期货来获利。可是，股指期货不只是一种让您能够双向直接买卖大盘的工具，它更是一个杠杆性工具。杠杆的原理就是通过较少数的钱来控制较多数的资产。现阶段，沪深300指数被定为每点300块钱。那么沪深300如果是3000点的话，要把沪深300当股票买的话，一股就需要3000 x 300= 900,000块！是的九十万块！可是通过股指期货，您只需要缴纳一小部分的钱作为保证金（之前形容过保证金是什么回事），比如说现在近月份合约的保证金为12%（百分之十二），就能用区区108，000块（十万八千块）控制整整九十万块的指数。您的每一块钱都得到八倍多的杠杆（8.33倍），也就是说沪深300指数每上升1%，您买入的股指期货将获利8.33%！因为杠杆的倍数较高，交易佣金又相对比较低，股指期货在全世界都是当日超短期盘中投机的理想工具。我们也在沪深300股指期货开始至今看见盘中交易量比持仓量大的多的趋势，也就是说，现在中国期民们已经意识到并且开始应用股指期货来做所谓t+0的盘中投机。
当然，如果沪深300逆您而行的话，您也会以八倍的速度亏损。是的杠杆是一柄双刃剑，能顺您也能逆您，所以在这个复杂的股指期货年代里，股民们需要掌握更科学，更成熟的投资资金管理技术才能够长期生存，获利。当然，股指期货价格也并非完全跟沪深300指数一样的。接着学习股指期货价格的定价方法。
无风险套利(Risk-Free Arbitrage)
在中国股指期货初期，通过股指期货做无风险套利被炒得沸沸扬扬。中国股民们第一次听说资本市场里头能够毫无风险，也不必做任何基本面或技术面分析就能够快速赚钱。套利因此被许多人认为是炒股指期货的唯一原因。那么套利到底是什么呢？其实股指期货的无风险套利就是在瞬间锁定期货以及现货之间估值的差价。股指期货以及沪深300指数之间存在着一种微妙的定价关系。这种关系能够通过数学公式来确定。当这种定价关系出现了偏差，就能通过各种技巧把价差锁定而谋得无风险盈利。股指期货套利需要的技术以及学问也是为什么在这个后股指期货时代，股民们应该更重视进步自身学问才能够增加自己在这个复杂资本市场里头获利的方法。 接着学习什么是股指期货无风险套利。
套期保值(Hedging)
套期保值，简称“套保”，是一种风险管理手法。其实，期货本身就是一种为了规避现货买卖价格风险而发明的金融工具。早在一百多年前的美国芝加哥，人们已经在用期货合约来规避交易商品时的价格风险。中金所在推出股指期货时的中心想法也是为了提供私募以及公募基金一种风险规避工具，让他们在市场环境差的时候不需要通过抛售手头上的股票来保值。是的股指期货的套期保值功能能够让拥有大量股票的大户们不再需要抛售，因而达到在股市环境差的时候让股价不至于因为机构的大量抛售而增加下跌压力。接着学习什么是股指期货套期保值。
股指期货高级交易功能
除了上述三种股指期货的基本功能以外，股指期货还能有更高级更策略性的操作方法，统称为“组合策略”(Spreading)。Spreading是国外期货专家和高手所最常应用的手法。其性质是介于投机以及套期之间的。顾名思义，组合策略就是通过不同期限或者市场或者标的物的期货合约组合来形成各种各样的盈利策略。很多网站和专家任然把组合策略投资法称之为“套期”，其实是不对的。因为组合策略里头套的不止是交割日期的差别。组合策略甚至能够做到股票横向的时候任然能赚钱！甚至可以不在乎股市方向来赚钱。其风险低，收益比高，真正是期货专家们的最爱。接着学习股指期货组合策略法。
股指期货对一般散户有什么作用呢？
因为股指期货的高门槛，一般股民散户确实无法参与股指期货交易里头去。现阶段，沪深300股指期货基本上是机构投资者的“玩具”，等待市场成熟后，政府推出迷你股指期货后，股民散户就能够参与了。因此，各位股民散户们要为了将来的迷你股指期货交易做准备，利用现阶段来学习，了解股指期货以及其手法，规矩，和千变万化的策略。是的，股指期货绝对不像股票这么容易理解以及操作。如果像炒股一样，没有认真学习过就进入股指期货交易就必然非常快的输掉所有的钱，连被套牢的机会都没有。大家切记。
此外股指期货交易中产生的各种数据也是股民们分析机构投资者，大鳄们，对当下市场环境和行情真实想法的窗口。股指期货交易中不止产生“交易量”以及“价格”，这两个传统股票交易中产生的数据，它也产生一个叫做“持仓量”以及“持仓变化”的数据。而且该数据也会在不同月份的股指期货合约交易当中有不同的体现。研究这些数据能够让我们散户股民们有多一个分析当下股市行情的途径。
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期货交易是什么？
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期货交易—序言
期货交易，其实就是交易期货合约。期货合约允许特定的股票，商品或资产以预定的价格被交易。
举例说明，一个农民准备以每斤三毛钱的价格卖五千斤玉米给一个买家。为了保证收割时任然可以每斤三毛的价格卖出玉米，农民就预先卖出该玉米每斤三毛的期货合约给一个收购玉米原材料的买家。
按照这样的做法，当交割时，他便可以保证自己的玉米以每斤三毛的价格卖出，买家也可以保证自己以每斤三毛的价格收购，双方都有效地抵御
了价格波动的风险。
为什么要炒期货?
上面的例子描述了期货在商品交易中的基本用途，也称作商品期货交易。其实，期货是一种衍生品，它是从基础资产中获得价值的。
期货在一百多年前的美国开始时，主要功能就是帮助拥有货品的卖家和购买货品的买家达成一种可以帮助他们抵御价格波动的协议。
所以，迄今为止，这种抵御价格风险的功能任然是期货交易中最重要的功能，也是所谓的风险规避。
然而，除了避险的基本功能，期货交易也成为了一种重要的投机性杠杆工具。通过对其基础资产价格的投机，创造了许多富翁。
当然，杠杆作用是个双刃剑，能大赚也能大亏。
期货交易的杠杆作用，主要体现在只须要用一小部分被称作头寸的资金，就能实际操控大量的基础资产。
用回上面那个农民买卖玉米的例子来说明，以五千斤玉米，每斤三毛钱来计算，买家只需要支付150元的头寸作为保证金，
便可控制价值1500元（期货价格）的玉米，而不需要支付这1500元，利用期货保证金杠杆了10倍的价值。
在这个例子中，如果遇到了不好的收成，玉米的价格突然暴涨到每斤一元，这个期货合约中的买家仍然可以以每斤三毛的价格从农民手
中收购这批玉米，然后以每斤一元的价格卖掉。他只花费了150元的保证金，便赚到了3500元，赚取2233%的超凡利润！
这就是期货交易中杠杆作用的最好的体现。
期货交易的风险
在期货交易中，投机通常比避险和套利这些功能还要常见，可是杠杆是有两面性的。那些纯粹为了杠杆式投机而炒期货的投机客，
如果没有很好的风险管理意识，将面临不止亏光所有钱的地步，甚至还有可能欠期货公司的钱！
所以，许多拥有亿万资产的企业，都在期货交易中破产了。
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